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工业4.0再成焦点 火线潜伏9只个股

未知 2019-07-18 10:53

  自从工业4.0的火苗燃起时,股票市场也在悄然点燃一场与之相关的战火。跟着研究员来看看火线潜伏下的9只个股吧!

  金运激光:黄金年代,运开时泰!

  类别:公司 研究机构:海通证券股份有限公司 研究员:施毅,钟奇,刘博 日期:2015-02-09

  盈利预测及评级。公司主业为传统激光器及设备生产,在互联网精神的大趋势下,公司快速开拓新市场,以应用端推动打造全生态系统理念运营的3D产业链,而其数据处理能力和打印技术的成熟水平以及思路的前瞻性是抢占行业制高点的核心基础。在公司2014年为3D打印产业链铺平道路以后,业绩的高增长可以期待,预计15-17年EPS分别为0.14、0.26和0.50元。

  目标价方面,参考国际3D打印龙头企业--3D systems,其股价2014年以来下跌已逾60%,说明3D打印行业外盘风险已经得到有效释放。由于增材制造技术可以解决形状复杂问题、大幅减少加工工序,从而实现自由制造,且欧美发达国家纷纷制定了发展和推动增材制造技术的国家战略和规划,政策方面来看,增材制造技术很有可能写入十三五规划。3D打印行业市场空间广阔,目前3D打印相关公司估值普遍较高,考虑到公司打造3D打印服务全产业链前期投入颇大,业绩恐受到较大影响,可以给予较高估值。给予6个月目标价48元,对应15-17年PE分别为343、185和96倍,公司股价还有30%左右的增长空间,买入评级。

  汉威电子:智慧物联4大平台逐步发力上调15-16年盈利预测重申买入

  类别:公司 研究机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘晓宁,向志辉 日期:2015-02-25

  终端传感+SCADAGIS+云端数据全产业链优势明显,有望受益智慧燃气智慧水务数百亿市场爆发。公司先后收购沈阳金建剩余49%股权、控股鞍山易兴51%股权实现GIS和SCADA技术集成,物联网产业链初步成型,目前智慧燃气业务已在全国重点省会城市有序推进。此外公司投资控股汉威公用65%以PPP模式进军智慧水务,未来将以高新区水利信息化项目为标杆向全国推广。该项目投资2.95亿,有望增厚15年净利1-2千万元。

  VOCs千亿市场15年有望启动,收购嘉园切入VOCs治理打造监控+治理云平台。公司气体传感+监控系统行业经验丰富,借助嘉园环保VOCs治理技术和项目经验,有望打通云端监控+末端治理综合服务平台,全面进军VOCs市场。据悉,公司VOCs治理在手订单同比增50%,随VOCs行标出台及排空费15年有望征收,业务爆发值得期待。

  联手风向标进军智能家居,完善物联网云图。风向标是国内领先的智能家居解决方案提供商,目前风机系列(智能主机)、Zigbee模块以及Wifi模块产品已实现量产并向市场推广,并早在13年底已开始入驻全国苏宁门店。本次合作,双方有望在智能传感设备接入、传感数据收集和云平台数据共享以及运营服务等领域形成技术和资源等优势互补(如汉威空气果和风机对接),打造以智能传感器为核心技术的爆品,系公司进一步完善物联网战略布局、扩大智能家居市占率的重要举措。后续双方还可能在股权方面展开合作。

  员工持股计划已获股东会通过,较强激励将为业务拓展提供支撑。公司大股东及刘瑞玲等4位高管为本次参与持股计划的中下层骨干员工让出收益弹性部分且提供风险兜底,有望激发其工作热情并稳定核心业务团队,为公司业务发展提供支持。且15-17年扣非后归母净利润每年增速不低于30%的考核指标体现管理层对公司高增长的充足信心。

  投资评级与估值:按增发摊薄股本算,维持公司14EPS 0.39元,上调公司15-16年EPS至0.90、1.14元(原预计0.77和0.98元),CAGR 61.8%。上调盈利预测主要上调了主业收入增速假设并考虑智慧水务业务贡献。公司先后收购沈阳金建、鞍山易兴,设立汉威公用切入智慧水务,日前又联手风向标进军智能家居,物联网产业布局日趋完善。我们预计,随VOCs、智慧燃气、智慧水务、智能家居等行业有望受益国家政策迎来爆发,公司通过兼并收购、股权合作等切入上述领域打通终端监控+GIS/SCADA+云端数据VOCs监测+治理智能家居云+管+端全产业链。员工持股计划实施有望对公司高管及骨干员工形成明显激励,较高的业绩指标也体现对未来增长信心。公司目前市值仅56亿,未来成长空间广阔,重申买入。

  新大陆:领跑移动金融技术创新,布局快递行业打开远期估值空间

  类别:公司 研究机构:招商证券股份有限公司 研究员:郝彪 日期:2015-02-12

  新大陆聚焦支付与识读两大业务主线,领跑移动金融技术创新。mPOS等新型支付业务将持续爆发,收购智联天地一方面拓展二维码在快递行业的应用,同时精准营销等新变现模式将打开远期估值空间。条码移动支付发令枪声已近,识读业务放量在即。目标价45.90元,维持强烈推荐-A投资评级。

  移动支付持续创新,政策面推动助力公司迈上新台阶:近年来移动支付以普惠利民为特色,伴随移动互联网的普及实现了高速成长,央行顺应这一趋势,力推动移动金融技术创新,公司作为行业领导者有望迈上新台阶。

  普惠金融+移动金融创新的完美诠释--mPOS业务爆发进行时:安全可控的新型支付产品mPOS相较传统移动POS极具颠覆性。价格亲民、申请门槛低、增值扩展能力强等特点使其在直面6000万小微商户蓝海市场时颇具吸引力。公司通过定制化和规模效应铸就卡位优势,自2014年5月投放市场以来增速迅猛,市占率遥遥领先,将成为今明两年拉动业绩的又一全新引擎。

  布局快递行业瞄准数据运营大蛋糕,精准营销变现将重估公司价值:收购智联天地的协同效应不仅体现在提升机具销售规模方面,以快递员和PDA设备为切入点,二维码作为信息载体足以承担连接线上电商ERP个性化数据与线下海量消费者的职责。每年百亿级的快递包裹可作为碎片化的营销渠道,快递员通过搬运精准营销行为获得附加收入实现快递行业新的变现模式。

  公司坐拥线上、线下完整数据闭环可打造精准营销运营平台获得收入分成,从而打开远期估值空间。

  条码移动支付开闸临近,识读业务放量在即:支付宝正通过代理模式大肆布局线下收单,对银联的挑战愈演愈烈。条码移动支付安全规范终稿已送审开闸在即,公司与互联网巨头合作密切,条码识读业务放量可期。

  强烈推荐-A评级。mPOS业务持续爆发,条码移动支付开闸在即,在不考虑外延预期强烈的前提下,预计14~16年的EPS分别为0.57、0.82、1.11元,目标价45.90元,维持强烈推荐-A评级。

  风险提示:条码识读和mPOS业务不达预期;收购智联天地尚存不确定性。

  京山轻机:并购项目被暂停,公司积极应对申请恢复重组进程

  类别:公司 研究机构:国信证券股份有限公司 研究员:朱海涛,成尚汶,陈玲 日期:2014-11-04

  事项:公司6月30日发布公告,拟发行股份并支付现金收购惠州三协精密有限公司100%股权,公司于2014年10月31日接到中国证监会通知,因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案,公司此次的并购重组申请被暂停审核。上市公司尚未收到立案调查通知书。

  评论:并购重组项目暂停审核,公司积极准备材料争取恢复审核。

  公司此次的并购项目申请被暂停审核,但上市公司以及包括控股股东、实际控制人、交易对方、证券服务机构等都没有收到立案调查通知书。根据中国证监会《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的通知》相关规定,在符合一定条件下(具体内容参考附录),中国证监会会对暂停审核的重组项目恢复审核。今年以来东华实业、高金食品、天舟文化亦因有关方面涉嫌违法被稽查立案,在消除影响后,上述公司的并购重组申请均恢复审核。目前公司正积极会同财务顾问、律师事务所对相关事项进行核查以及筹备材料,争取尽快向中国证监会提出恢复审核的申请。

  并购项目或无法在规定时间内完成交易,双方就继续实施项目达成初步共识。

  根据公司与惠州三协签署的《发行股份及支付现金购买资产协议书》规定,若本次交易截至2014年12月31日仍未实施完毕,且任意一方要求解除协议,则本协议项下交易及本协议终止。此次证监会暂停对公司并购项目的审核,项目实施时间受到了一定影响,目前双方已进行了沟通并达成初步共识,在影响消除、恢复项目审核的前提下,如果不能在规定时间内完成交易,双方将继续实施项目交易。

  公司向自动化行业转型决心坚定,看好惠州三协自动化业务增长潜力。

  公司致力于向自动化行业转型,一方面可以提升传统主业印刷包装机械的自动化水平,另一方面希望通过重组加快布局自动化行业,开拓新领域,提升公司盈利能力。惠州三协已向德赛电池提供多条电池自动化生产线设备,与陶瓷行业龙头新明珠集团签下框架协议,未来有望形成大批量订单。三协依托在精密器件制造及流程管理方面的丰富经验,在3C领域还有多项正在与客户合作开发的自动化产品,看好三协在自动化领域的增长潜力。

  维持谨慎推荐评级。

  公司明年主业全面向好,将迎来业绩拐点,我们依然看好公司往自动化领域转型的战略方向与惠州三协在自动化领域的潜力,我们假设惠州三协能在年底顺利并表,预计公司2014-2016年EPS 分别为0.03/0.22/0.28元(考虑增发摊薄),对应15、16年PE 分别为38x、30x,维持谨慎推荐评级。

  风险提示:能否成功收购惠州三协存在审批风险。

  海得控制:受益国内制造智能化升级,2015年业绩或继续高增长

  类别:公司 研究机构:华泰证券股份有限公司 研究员:秦瑞,章诚,肖群稀,胡浩峰 日期:2015-02-13

  投资要点:

  事件:公司公告2014年度业绩快报,预计全年销售收入约15.44亿元,同比增长7.87%,归属上市公司股东净利润约0.56亿元,同比增长79.57%。

  点评如下:大功率电力电子产品销售回升,是2014年业绩好转的主要原因。受益于国内风电投资企稳且国产化率提升,2014年大功率电力电子业务显著好转。预计该领域全年的销售收入或达2亿元以上,毛利率和净利率均明显上升,推动整体收入触底回升。

  我们判断,2014年可能是未来几年业绩的最低点且业绩向上的弹性较大。主要原因包括以下几个方面:

  大功率电力电子业务继续保持快速增长。

  工业自动化业务2015年起进入更强劲的收获期。

  自主研发产品销售占总收入比重提高,有助于改善盈利能力。

  研发投资显著下降。过往年报显示,公司研发投入从2007年上市时的1000万元上升到2014年时的约6000万元。目前大规模研发投入可能接近尾声,有望每年减少可观的研发成本,进一步改善净利润。

  定增预案公布,高管及员工参与且锁定三年,展示扩张信心。根据前期公告的定增预案,公司计划定向增发不超过2500万股,发行价格为16.94元/股,锁定期三年,其中董事长、总经理及员工认购近一半。

  公司将重点拓展工业自动化业务,提供智慧工厂控制系统的整体解决方案,受益国内工业4.0升级,业绩及订单均存在超预期可能。

  投资建议及盈利预测:预计公司2015-16年销售收入分别约22、31亿元,净利润分别约1.1、2.2亿元,EPS分别约0.51、0.98元/股(暂不考虑增发摊薄影响)。维持买入评级。

  风险提示:风电投资放缓导致业绩增速低于预期、智慧工厂业务进度慢于预期。

  鲁泰A:库存周期决定增速向好

  类别:公司 研究机构:红塔证券股份有限公司 研究员:郑毅 日期:2014-12-24

  投资亮点:

  1、公司产品成本中40%左右是棉花,今年来棉花价格的大幅下滑,使得产品价格下跌。由于公司的订单是提前一个季度左右,所有受高价棉,低价产品的影响,1至3季度的毛利率下滑。但是预计到明年棉花会趋于稳定,同时由于国内外棉价差缩小,公司的成本优势将逐渐体现;

  2、产能持续投放,估值较低。公司10万纱锭项目将于第4季度陆续投产(产能增加约5.6%),明年1季度将全部投产;同时公司在柬埔寨投资的二期300万件衬衣项目将于明年3-4季度投产;今年7月在缅甸投资的衬衫300万件加工厂将于2015年底投产(产能增加13%)。海外的扩张抑制持续,但目前公司的估值一直处于低位。

  3、经营稳定、高分红率。公司自上市以来经营稳定,在同行业中成本优势、技术优势明显。同时公司分红率高于行业其它公司,从2000年以来已实施现金分红14次,分红率达到37.06%。2013年分红率为36.35%,对股东回报丰厚。

  盈利预测:我们预计公司2014年至2016年收入增速保持在1.18%、8.34%、10.50%;EPS分别为1.09、1.28、1.42元;

  风险提示:国内需求持续恶化,海外需求不及预期;国内棉价大幅波动。

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